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受疫情影响大部分生产线处于错峰或检修 湖北供需双停

來源:中信證券研究  撰稿人:  發布時間:2020年02月14日 浏覽:
摘要:

  工程複工的順序爲基建等重點工程>保障房等民生工程>房建等其他工程,區域上看料疫情較輕的省份複工相對較早。根據我們終端調研的情況,建築企業管理人員已逐步複工,而在項目上仍需根據各地政府的安排及勞務人員到位情況有序複工;水泥行業部分生産線處于錯峰或檢修,區域上情況有別。我們預計需求或在3月中上旬開始啓動,疫情或影響基建複蘇的節奏,但不影響基建全年穩增。

  2月8日交通運輸部印發通知,要求各地在做好疫情防控工作的同時,統籌抓好公路水運開工建設,原則上應在2月15日前做好複工准備,力爭2月20日前複工;同時部分城市(鄭州、杭州等)已出台分類分時段有序複工安排,順序上均以基建等重點民生工程、保障房等一般民生工程、房建等其他工程爲先後順序逐步複工。區域上看,大部分區域原則上複工日期不早于2月10日,且疫情較爲嚴重的區域複工條件和實際複工時間限制更爲嚴格。

  ▍建築企業複工現況:整體有要求,地方有差異,勞務人員未到位,工序或調整。

  根據我們調研部分建築企業最新的複工情況,我們總結要點如下:

  1)從中央層面,目前是要求在做好疫情防控下鼓勵複工,部分鐵路等重點項目在春節期間依然保持施工狀態,相關項目料將保持施工進度;

  2)但地方根據自身防疫形勢會有不同的複工安排,若地方經濟壓力不大,複工的節奏或會延後;

  3)目前仍普遍存在勞務人員未到位的情況,除返程受到限制以外,在返程後根據個體情況仍需隔離一到兩周時間,部分重大項目正組織勞務人員有序返程;

  4)部分不需要現場到位的工種(如設計)複工並無影響;而從總包的角度,可遠程開展工序在人員不到位、在家辦公時率先開展,如可安排方案論證,培訓等,項目工序會做適當調整,最大程度避免推遲複工影響。

  ▍水泥企業生産現況:大部分生産線處于錯峰或檢修,在産産能後續存在庫滿停産的可能,區域有別。

  據我們調研部分水泥企業的生産情況,大部分b線處于錯峰生産或者例行檢修期,在區域上有所區別:

  1)華南代表企業:上周1/3的生産線停産檢修,本周陸續恢複生産,目前庫位在60%左右,庫滿後或將停産;

  2)华东、西南:大部分产线处于停产状态,预计随着庫存不断上升,除协同处置生产线外均面临库满停产;

  3)華北代表企業:目前爲傳統淡季,絕大部分區域繼續執行錯峰生産,由于差異化錯峰政策實施及環保力度加強,錯峰秩序較去年有所好轉;

  4)湖北代表企業:受疫情影響供需雙停,除有垃圾處置的生産線外其他産線均停産;且因人員無法到位尚未例行檢修,在疫情緩和後仍需檢修,但檢修時間可根據需求靈活安排。

  ▍疫情或影響基建複蘇的節奏,但不影響基建全年穩增。

  對于基建行業,本次疫情主要影響爲延遲複工及勞務人員返程遲緩(初一至十五發送旅客量同比-84%,同比少發送旅客量達9.2億人次),而交通運輸部、發改委等的表態將避免進一步大範圍停工,若2月20日左右重大項目可如期陸續複工,我們認爲大部分的施工需求或在3月中上旬開始全面啓動;但Q1屬于基建淡季(約占20%),需求滯後15-20天左右將影響Q1約20%左右,考慮到早春和凍土等因素,區域上預計疫情對北方地區沖擊相對更弱,而對南方沖擊或更強;且疫情過後後續需求將迅速釋放,逆周期調節力度或將適度加強。2020年基建加碼確定性強化,維持2020年基建穩增8%-9%判斷。

責任編輯:上遊
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