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国债纳入富时指数 资本账户双向开放再深化

來源:證券時報  撰稿人:  發布時間:2020年09月28日 浏覽:
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  中国债市又迎来一里程碑事件。相关人士近日宣布,中国国债将会被纳入富时世界国债指数(182.9611, -0.08, -0.04%)(WGBI),预计2021年10月开始纳入。至此,中国债券市场被全球三大主流债券指数悉数纳入。

  由于全球有上萬億美元基金追蹤三大債券指數,人民幣債券納入三大指數,將會帶來規模可觀的被動型基金的投資。同時,納入三大債券指數往往標志著一國債券市場廣受投資者認可,這也會得到全球主動管理型基金的青睐。例如,在彭博巴克萊全球綜合指數和摩根大通全球新興市場政府債券指數納入中國國債後,2020年通過債券通買賣中國國債的日均成交額已經達到200億元,是推出初期的10倍。

  市場普遍認爲,隨著此次中國國債納入WGBI,未來18至24個月,中國債市有望因此吸引1200億美元至1500億美元的增量資金流入。受經濟基本面的支撐,以及中外利差進一步擴大的影響,今年以來,人民幣債券市場成爲全球投資者的“避風港”。從流量來看,今年1~7月,境外機構投資者對我國證券市場投資額呈擴張的趨勢,累計投入1011億美元,同比增長68%,創曆史新高,QFII/RQFII累計流入規模亦達到近6年來最高值。

  在主要发达国家超宽松货币政策的环境下,全球具有较高收益的资产愈加稀缺,这给全球很多大型养老基金、主权财富管理基金等长期投资者的资产配置带来巨大挑战。为了提高在零息环境下的投资回报,一些养老基金甚至不得不将目光转向PE、私募债券等高风险领域。相较之下,当前中国无风险收益率水平仍较发达国家高出很多,加之我国经济发展具有较强韧性和较大发展空间,这与国外流动性过剩、主要经济体处于低利率甚至负利率的情况形成鲜明对比。近日有监管部门官员在公开场合喊出“中国資本市場已成为最具吸引力的市场”,其底气和自信亦来自于此。

  中國國債逐步納入全球三大主流債券指數的過程,也是伴隨著我國金融市場從管道型開放邁向制度型開放的不斷深化。從中國金融市場發展的角度看,敞開大門讓外資進入,並非只是向全球分享中國經濟發展的紅利;在全球寬貨幣、低利率的當下,我國也迎來繼續推進資本賬戶雙向開放的又一較好時機,人民幣國際化可以趁勢而爲繼續深化,從而助力國內金融市場與實體經濟的轉型升級。

責任編輯:上遊
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