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人民币三个月涨3000个基点 需警惕飙升背后风险

來源:中國新聞網  撰稿人:  發布時間:2020年09月04日 浏覽:
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  “漲”聲不斷!近期人民幣彙率升值勢頭凶猛。中國外彙交易中心2日報人民幣對美元彙率中間價爲6.8376,較上一個交易日調升122個基點,至此人民幣中間價已連續七個交易日走高,並創下自2019年5月14日以來的最高值。

  拉長時間線來看,目前人民幣中間價較今年5月最後一個交易日上漲了2940個基點;截至2日12時,在岸、離岸人民幣對美元即期彙率在過去三個月也都收獲了3000個基點左右的漲幅。

  反觀美元指數,在當天交易日內一度跌落至91.76,相比3月份最高時的103,跌幅已近11%,創出近28個月以來的新低值。

  中國經濟在全球率先複蘇、人民幣資産吸引力增強、美元持續走弱等因素助推了人民幣彙率此波漲勢。

  “目前人民幣彙率的表現基本與預期相符。”中國銀行研究院研究員王有鑫對中新社記者說,在全球貨幣寬松“大放水”和國際疫情形勢仍舊嚴峻的情況下,國內疫情已基本得到控制,複工複産加快,經濟增長動力逐漸強化,消費、投資、生産等經濟指標不斷好轉,內生增長動力增強。

  與此同時,中國不斷擴大金融開放力度,貨幣政策保持相對穩健,國內營商環境不斷優化,在此帶動下,全球跨境資本更加重視人民幣資産的避險屬性和投資回報,跨境資本流入增加,帶動人民幣彙率走強。

  植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平則指出,近期人民幣升值有中國經濟自身的原因,但主要原因恐怕還是美元走弱。

  王有鑫稱,美聯儲祭出了史無前例的寬松舉措,並于近期調整了貨幣政策操作框架,給予通脹率更多容忍,更加關注對就業的支持力度,意味著未來將長期保持寬松。受此影響,美元指數近期不斷走低,目前已觸及“91”區間的低位,推動了人民幣被動升值。

  此輪強勢上漲會把人民幣彙率拉向升值通道嗎?“綜合來看,我們認爲人民幣彙率的走強或仍將延續。但考慮到後續可能存在的風險,包括全球避險情緒、中美關系以及不對稱的資本管制,人民幣彙率或呈現爲斜率放緩的升值走勢,短期人民幣彙率區間或爲6.7至6.8。”中信證券分析師明明說。

  對彙率而言,過快升值與過快貶值一樣,都需要防範風險。花旗銀行研究部董事總經理、首席中國經濟學家劉利剛在接受中新社記者采訪時直言,全球外部貨幣政策環境回到了2008年至2009年的狀況,目前美聯儲實施零利率並推出量化寬松,政策力度還超過十多年前的水平,全球處于貨幣環境流動性泛濫的狀況。

  在此背景下,今后一段时间,人民币会有进一步升值的压力,且现在外资在中国資本市場配置资产变得更加便利,若不做相应对冲,人民币升值会非常快,同时资本大幅流入也会造成进一步的资产泡沫攀升。

  中國外彙投資研究院獨立經濟學家譚雅玲此前撰文稱,現階段人民幣出現升值有三個風險點值得注意。一是對通脹風險不可掉以輕心;二是警惕財政赤字約束貨幣功能;三是警惕利差對沖套利流失資産。

  她特別指出,中國要警惕財政從盈余變赤字、貨幣從貶值到升值的過程中産生泡沫。中國債券與證券市場具有投資吸引力,但要警惕投機與套利帶來資産流失。人民幣升值貶值的節奏以外部離岸引領爲主,未來其勢必增加自身利潤、減小我方收益,要警惕對沖套利帶來資産流失。

責任編輯:上遊
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