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需求韧性仍存 10月钢材市场仍有反弹空间

来源:富宝資訊  撰稿人:  發布時間:2020年10月09日 浏覽:
摘要:

  本輪螺紋價格的下跌主要是由于需求不及預期以及供給持續高位所致。短期來看,螺紋鋼依舊處于高庫存、高産量、中需求的格局中,價格仍有下跌空間。但其對于中期走勢並不悲觀。

  9月份,國內黑色系板塊呈現沖高回落走勢。本輪螺紋價格的下跌主要是由于需求不及預期以及供給持續高位所致。進入9月份之後,旺季需求預期不斷證僞,螺紋鋼高頻需求指標表現均不及預期。此外,供應則處于持續高位,8月份國內鋼筋産量再創新高。

  根据国家統計局数据,8月份国内粗钢产量9484.5万吨,同比增长8.4%,增速较7月回落0.7个百分点;日均产量305.97万吨,环比7月回升4.8万吨,单月总产量及日均产量均再创年内新高。生铁产量虽然有所回升,但日均产量并未创出新高,8月当月生铁日均产量253.39万吨,为年内次新高,生铁粗钢产量比回落1个百分点至83%。

  從已經公布的8月份經濟數據來看,強基建+穩地産預期開始有所弱化。今年1-8月,國內房地産投資同比增長4.6%,增速較1-7月繼續回升1.2個百分點;但受地産融資政策持續收緊影響,房企拿地積極性開始有所減弱,7-8月土地購置面積連續兩個月負增長,且降幅逐步擴大;新開工面積增速也明顯回落,8月當月新開工面積同比增長2.4%,增速較7月回落8.9個百分點。中期來看,若政策繼續收緊,土地成交繼續下滑,將會傳導至新開工,進而影響用鋼需求。不過,地産行業四季度仍有一定韌性。制造業內外需增速的緩慢回升以及工業利潤修複的帶動下,增速有所加快。

  供給階段性見頂,需求有所企穩,8月供給繼續維持高位,但中期已經階段性見頂:一是在低利潤的影響,高爐及電爐企業繼續增産空間均有限;二是9月份以來各地環保限産趨嚴;三是10月之後進口資源沖擊將減弱。9月需求仍偏弱,但下旬之後建築行業需求開始有一定好轉迹象,表現爲水泥和螺紋鋼價格走勢的背離以及水泥磨機開工率的回升,10月之後需關注螺紋鋼二次去庫何時啓動。

  短期来看,螺纹钢依旧处于高库存、高产量、中需求的格局中,价格仍有下跌空间。但其对于中期走势并不悲观,一方面,地产基建仍有一定韧性;另一方面,国内钢材供给见顶回落概率较大,加之进口资源对國內市場的冲击将会逐步消退。另外,由于制造业复苏加快,卷板走势可能强于螺纹。

責任編輯:上遊
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