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動力煤價格四季度看漲

來源:中國證券報  撰稿人:  發布時間:2020年10月12日 浏覽:
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  近期,動力煤價格繼續上行。截至10月9日,秦皇島港5500大卡動力煤最新平倉價爲606元/噸,較9月25日環比上漲11元/噸;主産地煤價穩中有升,山西大同地區5500大卡車板價442元/噸,較9月25日環比上漲2元/噸。

  進入10月後,北方將逐步進入供暖季,煤炭需求預計季節性提升,同時下半年拉尼娜即將到來也將帶來寒冬,生活用電高增將拉動電煤需求。

  供應緊張

  進入10月後,伴隨北方逐漸步入供暖季,煤炭需求旺盛,供應緊張的局面日漸凸顯,動力煤價格隨之走高。Wind數據顯示,10月9日,秦皇島港5500大卡動力煤最新平倉價爲606元/噸,較9月25日環比上漲11元/噸;産地價格方面,山西大同南郊5500大卡車板價442元/噸,較9月25日環比上漲2元/噸。庫存方面,10月9日秦皇島港庫存494萬噸,較9月25日環比下降9.5萬噸,同比下降178.5萬噸。

  天風證券分析師認爲,短期煤炭“供緊需強”的局面仍將持續。在需求端,目前“金九銀十”處于工業耗電回升期,下遊電廠、水泥、化工等企業備貨需求良好,同時東北、西北地區冬儲需求大,中南地區直達電廠備貨數量也有所增多。

  供給方面,當前主産地煤礦生産依舊偏緊。陝西榆林地區環保安全檢查趨嚴,煤礦産能釋放因此受限;內蒙古鄂爾多斯地區月末因煤管票用盡停産煤礦增多,內蒙古地區煤礦開工率持續回落,煤炭供應因此收緊。

  生態環境部日前發布《京津冀及周邊地區、汾渭平原2020-2021年秋冬季大氣汙染綜合治理行動方案(征求意見稿)》。10月後京津冀周邊地區將逐漸開始采暖季限産,京津冀等9省市在重汙染天氣應急響應期間將采取停産或最嚴級別限産措施,煤炭供給或將進一步收緊。

  看好後市

  煤炭供給緊張導致煤價持續上揚。據內蒙古自治區價格監測中心數據,三季度以來,內蒙古全區動力煤坑口結算價格持續上漲,9月份動力煤價格攀升至235元/噸左右,同比上漲9.36%,接近三年來的最高值。

  拉尼娜寒冬的預期也在增強,供暖需求預計將進一步帶動用煤需求,多家機構表示繼續看多動力煤價。華泰證券最新研報指出,今冬或形成拉尼娜現象,南方可能出現冷冬,生活用電增速將拉動電煤需求。此外,9月底,港口煤炭庫存、重點電廠煤炭庫存均低于2019年同期水平。

  國盛證券分析認爲,在進口嚴格管控、內蒙古供給受限以及今冬拉尼娜事件的影響下,煤價四季度仍將強勢運行。

  安信證券分析指出,10月後,煤價有望持續保持高位。同時,區域性煤炭緊缺更加值得關注,如東北地區資源枯竭産能退出較多,且隨著天氣轉涼取暖需求啓動先于其他地區,因此造成資源緊張局面。

  川財證券則認爲,電廠集中儲煤及東北冬儲煤需求啓動是拉動煤炭需求的主要因素,同時産地煤化工、水泥需求環比好轉也助推煤炭需求上行,建議關注資源儲備優勢突出、業績穩定且有一定分紅潛力的動力煤企。

  信達證券研報指出,當前正處在煤炭經濟新一輪周期上行的初期,煤炭資源領域專項整治以及近期推進的安全環保檢查影響,煤炭供應將持續受到限制。同時,隨著經濟逐步恢複,煤炭需求有望繼續提升,建議關注具備成長性的煤炭企業。

責任編輯:上遊
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