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再破綠色區間上限,後期沿海煤價走強還是走弱?

來源:中國太原煤炭交易中心  撰稿人:  發布時間:2020年09月15日 浏覽:
摘要:

  双节将至,气温适中,电煤需求转弱;然而随水泥等非電力行业进入旺季,沿海动力煤供需格局整体偏紧,煤价强势运行,再次突破绿色区间上限。

  近期国内主产区局部地区煤矿生产仍有受限,同时大秦线发运量处于106-118万吨附近的中低位水平,北方主流港口低硫优质煤资源紧张问题未有缓解,但下游非電力行业用煤需求持续释放,供需格局偏紧影响下港口煤价上行,截至9月10日秦港5500大卡煤主流平仓价575元/吨,较上周同期相比上涨20元/吨。

  在以下幾點因素影響下,沿海動力煤供需失衡情況遲遲未有修複,且繼續支撐沿海動力煤市場強勢運行可能性較大。

  國內供應增量空間有限

  近期國內主産區局部地區煤礦生産仍有受限,産量難以完全釋放。如下圖鄂爾多斯地區煤礦開工率所示,今年二季度以來在“倒查二十年”等因素影響下,鄂爾多斯地區煤礦開工率持續低于去年同期水平。據此前鄂爾多斯能源局數據,鄂爾多斯地區共有煤礦328座,設計生産能力80881萬噸/年,其中全市生産煤礦共263座,總設計産能62920萬噸/年。鄂爾多斯地區煤炭産能在全國産能的占比達到20%以上,該地區産量收縮後對全國影響較大,同時因當地供應緊張,部分下遊用戶轉向陝西地區采購,拉動其他地區供需格局呈緊平衡態勢運行。

  進口煤數量繼續收縮

  據海關總署最新數據,1-8月全國累計進口煤炭22075.3萬噸,同比增長0.2%,其中8月,全國進口煤及褐煤2066.3萬噸,同比減少37.29%,而環比來看,更是由6、7月份的正增長轉爲環比減少20.84%。由此來看,後期我國煤炭進口量基本無增長可能,盡管近期因東北地區供應缺口較大,進口額度有所增加;但整體來看國內多數地區進口煤通關難度仍以趨嚴爲主。

  若以2019年全年煤炭進口29967.4萬噸測算,9-12月份剩余進口額度在7892.1萬噸左右,平均到各月則爲1973.025萬噸;以2017年全年進口27090萬噸測算,剩余進口額度則僅爲5014.7萬噸,平均到各月爲1253.675萬噸。而由進口量減少造成的缺口勢必將轉向內貿采購以補充。

  大秦線檢修或助推下遊需求釋放

  迎峰度夏結束後,沿海電廠多以消化自身庫存爲主,截至9月初全國重點電廠庫存已下降至8000萬噸以下。盡管隨氣溫轉涼電廠日耗有所回落,但下半年工業基本面改善背景下工業用電量將高于上半年,經前期庫存持續下降後,大秦線檢修前下遊電廠補庫需求或將有所釋放。

  據了解,今年大秦線將于10月9日開始檢修,計劃檢修時間爲10月9日至11月2日,預計檢查時間爲每天上午4小時,較去年檢修時間有所延長。照往年情況來看,大秦線檢修對港口煤價影響不大,以2019年爲例,2019年大秦線秋季檢修于9月15日開始,10月7日提前結束,9月上旬大秦線檢修前秦皇島5500大卡動力煤主流平倉價集中在580-585元/噸,10月上旬檢修結束時價格集中在585-590元/噸,波動在5元/噸左右。

  但今年大秦線計劃檢修時間延長,同時環渤海各港口低硫優質煤資源短缺問題持續未能得到緩解,在此種背景下大秦線檢修或將對市場參與者心態影響較大,一方面助推下遊需求釋放,另一方面加強港口貿易商挺價心理。

  “金九银十”非電力行业进入需求旺季

  与電力行业需求逐渐向淡季过渡不同,建材等非電力行业用煤需求进入旺季,尤其华东地区雨季结束后,基建工程开工率迅速回升,带来水泥需求的集中释放。“金九银十”水泥行业传统旺季,叠加基建复苏,水泥行业产销两旺,部分水泥企业库存下降。

  水泥等非電力行业进入旺季,带动用煤需求持续释放,北上拉运积极性较高,对煤价产生支撑。进入9月以来秦皇岛锚地船舶整体呈增长态势运行,截至9月10日锚地船舶达到40艘的高位。

  供需錯配沿海煤價或將繼續強勢運行

  下游需求端来看,一方面短期内非電力行业用煤需求并无可能萎缩;另一方面電力企业仍有补库可能性释放,沿海动力煤需求整体偏强。然而从上中游两个环节来看,进入9月中下旬鄂尔多斯地区煤管票又将阶段性短缺,而中游港口优质煤资源短缺现象立即改善可能性极低。整体来看,供应端与下游需求端错配问题依然存在,供需格局偏紧影响下沿海煤价继续强势运行可能性较大。

責任編輯:上遊
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